Az EKB kétéves áttekintése a kriptovaluták által jelentett pénzügyi stabilitási kockázatokról
Az EKB félévente végzett pénzügyi felülvizsgálata aggodalmakat vet fel a pénzügyi piac egyre összetettebbé válása miatt, ahogy a kriptovaluták integrálódnak a mainstream pénzügyekbe. Ez egy újabb kritikus vizsgálatot jelent a kriptovaluta szektorban, amint arról a CryptoChipy számolt be. Az EKB felfedte, hogy mélyreható elemzést végzett a kriptoeszközökről és a hitelezési gyakorlatokról, hogy felmérje a hozzájuk kapcsolódó pénzügyi kockázatokat. Az eredményeket a „Pénzügyi stabilitási kockázatok visszafejtése a kriptoeszköz-piacokon” című jelentés tartalmazza. A jelentés megjegyezte, hogy a kriptoeszközök történelmi volatilitása messze meghaladja a diverzifikált európai részvény- és kötvénypiacokét. A befektetők kezelték a fedezetlen kriptoeszközök piaci kapitalizációjának 1.3 billió eurós csökkenését 2021 novembere óta anélkül, hogy pénzügyi stabilitási kockázatot váltottak volna ki.
A volatilitás ellenére a befektetői kereslet minden idők új csúcsára sodorta a kriptovalutákat. A pénzintézetek, köztük a bankok, vagyonkezelők és intézményi befektetők jelentősen növelték digitális eszközökkel kapcsolatos kitettségüket. Az ügyfelek most könnyebben hozzáférhetnek a kriptovaluta kereskedéshez, ami elősegítette a kriptográfia növekedését és megnövelte a pénzügyi kockázatot. Az EKB arra figyelmeztet, hogy ha ez a tendencia folytatódik, a fedezetlen kriptoeszközök hamarosan veszélyt jelenthetnek a pénzügyi stabilitásra. A kriptoeszköz-ökoszisztéma növekvő mérete és összetettsége továbbra is felfelé ívelő pályán marad.
Ez az EKB első ilyen jellegű figyelmeztetése. Hasonló figyelmeztetéseket adtak ki az Egyesült Államok és az Egyesült Királyság hatóságai a kriptoiparban bekövetkezett sorozatos visszaesések után. A Bitcoin, a vezető kriptovaluta 30,000 2021 dollár alá esett, ami riasztást keltett az EKB-ban. Értéke a felére csökkent 700 novembere óta. A kriptopiac azonban továbbra is élénk, a nagy tőzsdék, mint például a Binance, közel 1.1 milliárd dollárt dolgoztak fel azonnali kereskedésben és 125 billió dolláros határidős Bitcoin-ügyleteket az előző hónapban. Az EKB rámutat, hogy ezek a kereskedési volumenek összevethetők a New York-i tőzsde és az euróövezeti államkötvénypiac negyedéves kereskedési volumenével. Ezenkívül ezek a tőzsdék olyan kölcsönöket kínálnak, amelyek lehetővé teszik az ügyfelek számára, hogy a kezdeti befektetésük XNUMX-szörösére növeljék kitettségüket. A tartós adathiányok továbbra is bizonytalanságot keltenek a hagyományos pénzügyi rendszer lehetséges fertőzési kockázatainak teljes mértékével kapcsolatban.
Az EKB jelentése jelentős aggodalmának ad hangot a közelmúltbeli visszaeséshez hasonlóan a kriptopiaci összeomlás lehetőségével kapcsolatban is, amely hullámzó hatást válthat ki a hagyományos piacokon. Az EKB összehasonlítja az ilyen összeomlást a 2008-as globális pénzügyi összeomláshoz vezető másodlagos jelzáloghitel-válsággal.
Az EKB elnökének perspektívája a feltörekvő fenyegetésről
Az EKB elnöke, Christine Lagarde kijelentette, hogy a kripto tokennek nincs eredendő értéke, és hiányzik belőle semmilyen mögöttes eszköz, mint biztosíték. Ez megerősíti Fabio Panetta, az EKB vezetőjének nézeteit, aki az ágazatot a Ponzi-rendszerhez hasonlónak minősítette. A Panetta szabályozói beavatkozást kért, hogy megakadályozza a további meggondolatlan kockázatvállalást a kriptográfiai térben.
Jelenleg az euróövezeti bankok és a kriptoeszközök közötti kapcsolat korlátozott. Egyes nemzetközi és euróövezeti bankok szabályozott kriptoderivatívákkal kereskednek, bár nem rendelkeznek tényleges kriptoeszköz-készletekkel. A fizetési hálózatok és az intézményi befektetők egyre inkább támogatják a kriptoeszköz-szolgáltatásokat. A német intézményi befektetési alapok tavaly óta vagyonuk ötödét kriptoeszközben tartották. Ezenkívül az EKB kiemeli a decentralizált finanszírozás (DeFi) kockázatait, ahol a kriptoalapú szoftverplatformok hagyományos közvetítők, például bankok nélkül nyújtanak pénzügyi szolgáltatásokat. 2021-ben a DeFi platformokon a kriptohitelek volumene 14-szeresére nőtt, és a DeFi-ben zárolt összérték elérte a 70 milliárd eurót, ami összehasonlítható a kis perifériás európai bankokkal.
Lagarde azt is megemlítette, hogy az EKB digitális eurót fejleszt, amelyet jövőre egy prototípuson keresztül tesztelnek. A digitális valuta bevezetéséről három év tesztelés után döntenek. Hangsúlyozta, hogy ez a központi banki digitális valuta (CBDC) különbözni fog sok meglévő digitális eszköztől. Eközben az Európai Unió véglegesíti a „Crypto-eszközök piacairól” szóló jogszabályát, amelyet várhatóan 2024-ig hajtanak végre. Az EKB sürgeti az EU-t, hogy gyorsítsa fel e jogszabály hatályba lépését, hogy jogi keretet hozzon létre az EU-n belüli kriptoipar szabályozásához.
