A „hatályos szabályozás” fogalma

Hogy ezt jobban megértsük, térjünk vissza 2023 júliusára némi kontextus kedvéért. Abban az időben a SEC arra utasította a Coinbase-t, hogy állítsa le a portfóliójában lévő összes kriptovaluta kereskedését, kivéve a Bitcoint, azzal érvelve, hogy ezek az eszközök értékpapírnak minősülnek.

Egyszerűen fogalmazva, a SEC azt állította, hogy ezek az eszközök a joghatósága alá tartoznak, és arra kényszerítette a Coinbase-t, hogy megfeleljen a szabályainak.

Könnyű elképzelni, milyen következményekkel járna, ha a Coinbase beleegyezett több mint 200 kriptotokenjének eltávolításába. Ez valószínűleg a kriptovaluta-kereskedelem végét jelentette volna az Egyesült Államokban, ahogyan ismerjük. Ehelyett a Coinbase úgy döntött, hogy a bíróságokhoz fordul egyértelműbb jogi döntés érdekében.

A Status Quo folytatása?

Gyorsan előre decemberre, és alig változott. A Coinbase a kriptovaluta kereskedésre vonatkozó SEC-szabályok újabb felülvizsgálatát javasolta, de a javaslat nagyrészt hatástalan volt. Gary Gensler, a SEC elnöke három fő okot vázolt fel a kérelem elutasítására:

1. A meglévő értékpapír-törvények már szabályozzák a kriptovaluta piacot.
2. A SEC már számos kriptográfiai műveletet felügyel az Egyesült Államokban
3. A SEC kizárólagos felhatalmazással rendelkezik saját szabályalkotási eljárásainak meghatározására.

Gensler hivatkozott egy 1946-os esetre is (SEC kontra WJ Howey Co.), amely anélkül, hogy bonyolult részletekbe menne, nagyobb rugalmasságot biztosított a befektetési szerződésekhez. Ez a döntés lényegében lehetővé tette, hogy a befektetési megállapodások alkalmazkodjanak a különféle helyzetekhez, ahelyett, hogy rögzítettek maradtak volna.

Úgy tűnik, hogy a SEC ezt az ítéletet alkalmazza a kriptovaluta piacokon, azt állítva, hogy ugyanaz a rugalmas felügyelet érvényesül. Más szavakkal, a szövetségi értékpapírtörvények olyan vállalatokra vonatkoznak, mint a Coinbase.

Lehetséges válaszok a Coinbase-től

Egyelőre úgy tűnik, hogy a labda visszatért a Coinbase „udvarába”. Nagyon fontos megjegyezni, hogy a SEC korábban a Coinbase ellen hozott ítéletet, különösen egy olyan peres eljárásban, amely azzal vádolta a céget, hogy nem bejegyzett tőzsdeként működik…