SEC elnök megjegyzései
Gary Gensler, az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) elnöke a közelmúltban foglalkozott az Ethereum értékpapírok közé sorolásának kérdésével. Gensler megjegyezte, hogy a harmadik feleken keresztüli befektetés potenciálisan hatással lehet az értékpapír-törvényekre. Azzal érvelt, hogy amikor egy kriptotőzsde befektetési szolgáltatásokat kínál, az hasonló a hitelezéshez, bár más címke alatt.
Gensler a Howey-tesztre hivatkozik, egy jogi keretre, amelyet a bíróságok használnak annak meghatározására, hogy egy eszköz értékpapírnak minősül-e. E teszt szerint, ha a digitális valutahálózatok és közvetítők lehetővé teszik a felhasználók számára, hogy feladják érméiket, az értékpapírt tehet az eszközről. A Howey-teszt felméri, hogy a befektetők elvárják-e a harmadik felek erőfeszítéseiből származó nyereséget, ami segít meghatározni, hogy a tranzakció befektetési szerződésnek minősül-e.
Gensler kifejtette továbbá, hogy a Howey-teszt azt jelzi, hogy a befektetők mások munkájától várhatnak megtérülést, ami azt jelenti, hogy az ETH-ba való részesedés befektetéshez hasonlíthat, és így növeli annak valószínűségét, hogy az ETH értékpapírként kerüljön besorolásra.
Ha az Ethereumot értékpapírnak minősítenék, akkor meg kellene felelnie a SEC kiterjedt közzétételi követelményeinek. A kriptovalutának jelentős jogi és pénzügyi következményei lennének, ha a SEC vagy a bíróságok által értékpapírnak minősülő eszközöket értékesítene.
Gensler megjegyzései arra utalnak, hogy a SEC alaposabban ellenőrzi az Ethereumot az egyesülést követően. Észrevételei a kriptovaluták és azok értékpapír-törvények szerinti kezelése iránti szabályozói érdeklődés szélesebb tendenciáját is tükrözik, ami tompíthatja az Ethereum közösségen belüli izgalmat.
Mi történik, ha az étert értékpapírnak minősítik?
Az Ether értékpapírként való besorolása a Howey-teszten múlik, egy szabvány, amelyet az Egyesült Államok Legfelsőbb Bíróságának 1946-os határozata hozott létre annak meghatározására, hogy egy eszköz megfelel-e az értékpapírnak való minősítés kritériumainak. A teszt azt sugallja, hogy az eszköznek befektetési szerződésnek kell lennie, ahol a magánszemélyek pénzt fektetnek be azzal a céllal, hogy kizárólag harmadik felek erőfeszítéseiből származó haszonra számítanak. Ez a teszt szabályozási kihívásokat jelenthet az Ether számára, különösen akkor, ha az Egyesítés eredményeképpen az Ethereum hálózat natív eszköze az Egyesült Államok törvényei szerint értékpapírnak minősül.
Továbbá, ha az ETH-t értékpapírként jelölnék ki, a kriptokölcsönzőnek regisztrálnia kellene a SEC-nél. Ennek elmulasztása súlyos bírságot vonhat maga után.
Több befektetőt vonz majd az ETH Staking?
A befektetés nagyszerű mechanizmus a befektetők vonzására, de olyan tényezők, mint a visszavonási korlátozások és a zárolt szerződések, elriaszthatják az intézményi befektetőket.
Az Ethereum Merge mérföldkövet jelentett a hálózat fejlődésében. A Proof of Work (PoW) rendszerről a Proof of Stake (PoS) rendszerre történő sikeres átállás az energiafogyasztás jelentős, 99.95%-os csökkenését eredményezte. Ez valószínűleg megnyugtatja a környezeti hatások miatt aggódó szabályozókat, és nagyobb intézményi érdeklődéshez vezethet az Ethereum iránt.
Az intézményi befektetők – például nyugdíjalapok, biztosítótársaságok és alapítványok – kritikus fontosságúak az Ethereum jövője szempontjából. A fokozott részvétel segíthet a likviditással és ingadozással kapcsolatos kihívások kezelésében. Az Ethereum környezetbarát elmozdulása arra ösztönözheti a nagyobb pénzintézeteket, hogy elfogadják a platformot.
Egyes befektetők azonban továbbra is szkeptikusak az Ethereum skálázhatóságával kapcsolatban, és rövid távon az intézményi átvétel akadályának tekintik.
A Bank of America elemzői azt sugallják, hogy azok az intézményi befektetők, akik korábban korlátozták a PoW-alapú tokenekbe való befektetést, most fontolóra vehetik az Ethereum PoS ökoszisztémájába való belépést, köszönhetően annak drasztikusan alacsonyabb energiafogyasztásának.
A PoS-modell emellett vonzó eszközzé teszi az ETH-t a befektetési kamatszerzéshez, ami több befektetőt vonzhat, akik szeretnének profitálni a megnövekedett hozamból.
Megéri az ETH hozama a befektetést?
Az ETH PoS validátorként való felhasználása körülbelül 5%-os éves hozamot eredményezhet. Ezek az új befektetési lehetőségek vonzóak lehetnek a hagyományos befektetőknek, akik hasonlónak találják a rendszert a hagyományos pénzügyi termékekhez, vonzóbbá téve számukra az Ethereumot. Gensler legutóbbi megjegyzései azonban aggodalmakat keltettek, hogy az ETH végül értékpapírnak minősülhet, ami kezdetben áreséshez vezethet. Idővel azonban ez végső soron az Ethereum számára előnyös lehet.
Fontos megjegyezni, hogy az új tétszoftvert még nagy léptékben tesztelni kell, és a jutalmak megszerzéséhez feltételek is fűződnek. Például az ETH és a jutalmak az egyesülést követően 6–12 hónapos időszakra zárolva vannak, ami elriaszthatja a likviditási kockázatoktól óvakodó intézményi befektetőket. Sok befektető óvatos, „kivárás” megközelítést alkalmazhat.
Ha a tágabb értelemben vett tőzsde szenved az inflációs aggodalmak miatt, a kriptoipar stabilizálásához intézményi támogatásban reménykedők a vártnál tovább várhatnak.
E kihívások ellenére az Ethereum folyamatban lévő jogi csatározásai, beleértve a Ripple Labs elleni fellépést is, azt mutatták, hogy kész felvenni a harcot a pénzügyi és technológiai iparágak jelentős szereplőivel. Az Ethereumnak lehetősége van arra, hogy építse hírnevét a befektetési világban.
Gary Gensler SEC-elnök nyilatkozatának következményei
A SEC régóta keresi a joghatóságot a kriptovaluták felett, és Gensler megjegyzései rávilágítanak arra, hogy az Ethereumnak megnövekedett szabályozási ellenőrzéssel kell szembenéznie az egyesülést követően. Úgy véli, hogy a legtöbb kriptovaluta az értékpapír-törvények hatálya alá esik, és a PoS-rendszer megfelel a Howey-teszt kritériumainak.
Gensler megjegyzései arra utalnak, hogy az Ethereum's Merge azt eredményezheti, hogy az ETH értékpapírnak minősül, ami az ETH árfolyamának jelentős csökkenéséhez vezetett, jelenleg 1357 dollár körül mozog.
Egyes kétpárti szenátorok azt szorgalmazzák, hogy az ETH-t és a BTC-t a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) szabályozza, ami kedvezőbb lehet, mint a SEC. Folytatódik a vita arról, hogyan kell kezelni a kriptovalutákat az értékpapír-törvények értelmében, a CryptoChipy pedig figyelemmel kíséri az új fejleményeket.
